Как работает короткая продажа 2


Глава 1 Глава 2

Тогда ваш брокер занимает 500 акций "XYZ" с какого-либо счета и продает их для вас. В этот момент на вашем маржинальном счете депонируются $16 000. На эти наличные начисляются
проценты, что будет обсуждаться позже. Вы можете подумать «Вот
это да, $16 000! Мне нравится такая короткая продажа». К сожалению, это не конечный результат. Поскольку вы заимствовали акции,
вам придется вернуть их брокерской фирме. Фактически эти $16 000
вы взяли в долг. А прибыль при этом получается следующим образом. Если акция падает в цене до $25, то у вас появляется возможность выкупить 500 акций за $12 500, вернуть бумаги своему брокеру и получить прибыль $3500 за вычетом комиссионных. $3500 —
разница между суммой продажи акций ($16 000) и суммой, заплаченной при их выкупе ($12 500) ($16 000 - $12 500 = $3500). Возможно, вам пока трудно понять, как же вы сделали деньги без какого-
либо изначального привлечения наличных.

А что если вы ошиблись, и цена акции возросла до $40? Как же
так? Ведь вы упрямо повторяли: «Она не может больше повыситься
ни насколько»! Но слово не может в словаре серьезных трейдеров
отсутствует. Они знают, что случается все что угодно, и действуют
соответствующим образом. Для покрытия короткой позиции необходимо всегда устанавливать стоп, точно так же, как и при входе в
длинную позицию. Когда же торговля ведется электронным способом, вашим стопом являетесь вы сами. Если акция достигнет $40,
вам придется заплатить $20 000 плюс комиссионные за обратный
выкуп 500 бумаг. Ого!? Теоретически уход в короткую позицию сопряжен с неограниченным риском, поскольку акция способна расти до бесконечности. Наоборот, упасть она может только до 0, после чего не будет иметь стоимости. Из-за того, что короткие продажи
предполагают неограниченный риск, Комиссия по ценным бумагам
и биржам (SEC) требует выставления требования о пополнении счета для поддержания маржи (margin call), если убытки достигают заранее определенной величины.


- Начало - - Назад - - Вперед -


Книжный магазин